(Montel) Los precios europeos del CO2 subieron por quinta sesión consecutiva el viernes, respaldados por una reducción del 50% en los volúmenes subastados este mes, así como por compras técnicas y la cobertura de posiciones cortas.
Después de alcanzar un máximo intradía de EUR 85,45/t, el nivel más alto desde el 18 de julio, el contrato de referencia de EUAs se negociaba por última vez EUR 1,04 al alza, hasta los EUR 85,23/t en Ice Endex. Se trata de un aumento semanal de más del 8% frente al cierre del viernes pasado a EUR 78,55/t.
"El principal impulsor del movimiento alcista de esta semana es el comienzo de los volúmenes de subasta reducidos a la mitad en agosto", dijo la analista de carbono de Refinitiv, Yan Qin. "Todas las subastas de EUAs de esta semana tuvieron una fuerte demanda".
EEX tiene programado subastar alrededor de 24,1m de EUAs en agosto frente a los 42,6m de julio.
También señaló el interés comprador por parte de las eléctricas en previsión de una fuerte quema de carbón, lo que significaría una mayor demanda de derechos de emisión de CO2.
Compra forzada
La compra forzada también ha sido responsable de la tendencia alcista de esta semana, dijo Lewis Unstead, analista de carbono de Icis.
“A medida que el precio de los EUAs fue superando los niveles de resistencia clave, es probable que algunos cortos fueran eliminados del mercado cuando se activaron las órdenes para limitar las pérdidas”, dijo. "Si bien las ganancias de esta semana se materializaron en paralelo con una oferta del mercado primario estacionalmente baja, es probable que un ajuste para cubrir las posiciones cortas haya añadido presión alcista", dijo.
Citando el último informe de Ice que proporciona un desglose de las posiciones de los participantes hasta el viernes pasado, el analista señaló que los fondos de inversión comenzaron la semana con una posición corta especulativa de -19,3m de EUAs en comparación con -3,57m el 15 de julio.
Con la mayoría de los cortos ahora fuera del mercado, Unstead espera un menor soporte para posibles ganancias adicionales en los precios del CO2.
Qin de Refinitiv dijo que la ruptura por encima del nivel de resistencia de EUR 85/t apunta a una mayor tendencia alcista técnica y que los precios podrían subir hasta EUR 90/t.
Consolidación a la vista
Sin embargo, la analista espera que el contrato Dec 22 se negociara lateralmente y se consolidara antes de ampliar aún más el repunte.
El analista de Energy Aspects, Ben Lee, dijo que un regreso a unos volúmenes de subasta más normales en septiembre podría presionar los precios del CO2.
“Pero una caída más sustancial en los precios requeriría un deterioro material en las perspectivas macroeconómicas o una parada en los flujos de gas ruso, porque todavía hay mucha generación a carbón para impulsar los precios”, dijo.
Los analistas coincidieron en que las preocupaciones sobre las nuevas interrupciones en el suministro de gas a Europa, una perspectiva macroeconómica sombría y la consiguiente reducción de la producción industrial limitarían movimientos al alza.
