(Montel) Los precios europeos del CO2 subieron casi un 7% en su segunda semana alcista consecutiva debido a los indicadores técnicos y a las operaciones antes de que se cumpla el plazo de cumplimiento de abril.
El contrato de EUAs de referencia Dec 23 subía por última vez EUR 1,99 hasta los EUR 95/t en Ice Endex, un 7% más que el cierre del viernes pasado de EUR 89,23/t.
“En un entorno en el que los fundamentales parecen haber pasado a un segundo plano, es difícil encontrar una razón para este movimiento reciente, pero los observadores han sugerido que puede deberse al posicionamiento de los inversores y a las estrategias de cobertura de opciones”, dijo CF Partners en una nota.
El aumento de precios de esta semana se debió principalmente a factores técnicos, así como a unos pronósticos meteorológicos variables, que también dieron alguna dirección, dijo Henry Lush, analista del mercado de carbono de Greenfact. Es probable que la bajada de las temperaturas impulse la demanda ante la necesidad de más generación convencional, dijo.
“Se mirará al tiempo y a los indicadores técnicos la próxima semana”, agregó.
Presión del cumplimiento
El plazo de cumplimiento del 30 de abril también añade presión y ajusta más el mercado, dijo.
El último informe del mercado organizado Ice, que ofrece un desglose de las posiciones mantenidas por los participantes, apuntó a un cambio desde una posición corta neta de EUAs a una posición larga.
Esto también sería alcista para los precios del CO2, sumado a la tendencia al alza estacional ante las compras de cumplimiento, dijeron los analistas.
"Los traders tienen muchas posiciones cortas, pero eso se ha invertido y ahora son largas; los inversores mantuvieron posiciones cortas netas durante tres semanas seguidas", dijo Riham Wahba, analista de Vertis.
"Las posiciones largas netas de las entidades de cumplimiento han aumentado un 20%, por lo que parece que todos están bastante largos en el mercado en este momento, lo que sugiere que los precios podrían subir".
Los precios podrían cotizar lateralmente o ligeramente a la baja la próxima semana, predijeron algunos participantes.
Posible corrección
El mercado está algo sobrecomprado cerca de los EUR 100/t, los que probablemente sea el límite superior a corto plazo, dijo Bernadett Papp, analista de Pact Capital.
"Espero que el precio vuelva a niveles más bajos... EUR 90/t o bien EUR 85/t podrían ser un buen soporte si hay una corrección en el mercado", agregó.
"Si vemos una ruptura por encima de los EUR 100/t, podríamos volver a tocar el máximo histórico, pero depende de la disposición del mercado para impulsar este nivel; no creo que esto suceda la próxima semana", dijo Wahba.
Las emisiones acumuladas del sector eléctrico de los 27 en lo que va del año fueron un 18% inferiores frente al mismo período del año pasado, según estimaciones de Icis.
“Sin embargo, el mercado de EUAs parece ser resistente a estas señales bajistas”, dijo el analista Lewis Unstead.
“En general, el carbono es el valor atípico alcista en un complejo energético bajista. Es sorprendente que los EUAs no hayan comenzado a perder impulso ante la falta de nuevos impulsores fundamentalmente alcistas para respaldar el movimiento al alza”, añadió.
El podcast de Montel de esta semana incluye una conversación sobre las condiciones actuales del mercado del CO2.
“En un entorno en el que los fundamentales parecen haber pasado a un segundo plano, es difícil encontrar una razón para este movimiento reciente, pero los observadores han sugerido que puede deberse al posicionamiento de los inversores y a las estrategias de cobertura de opciones”, dijo CF Partners en una nota.
El aumento de precios de esta semana se debió principalmente a factores técnicos, así como a unos pronósticos meteorológicos variables, que también dieron alguna dirección, dijo Henry Lush, analista del mercado de carbono de Greenfact. Es probable que la bajada de las temperaturas impulse la demanda ante la necesidad de más generación convencional, dijo.
“Se mirará al tiempo y a los indicadores técnicos la próxima semana”, agregó.
Presión del cumplimiento
El plazo de cumplimiento del 30 de abril también añade presión y ajusta más el mercado, dijo.
El último informe del mercado organizado Ice, que ofrece un desglose de las posiciones mantenidas por los participantes, apuntó a un cambio desde una posición corta neta de EUAs a una posición larga.
Esto también sería alcista para los precios del CO2, sumado a la tendencia al alza estacional ante las compras de cumplimiento, dijeron los analistas.
"Los traders tienen muchas posiciones cortas, pero eso se ha invertido y ahora son largas; los inversores mantuvieron posiciones cortas netas durante tres semanas seguidas", dijo Riham Wahba, analista de Vertis.
"Las posiciones largas netas de las entidades de cumplimiento han aumentado un 20%, por lo que parece que todos están bastante largos en el mercado en este momento, lo que sugiere que los precios podrían subir".
Los precios podrían cotizar lateralmente o ligeramente a la baja la próxima semana, predijeron algunos participantes.
Posible corrección
El mercado está algo sobrecomprado cerca de los EUR 100/t, los que probablemente sea el límite superior a corto plazo, dijo Bernadett Papp, analista de Pact Capital.
"Espero que el precio vuelva a niveles más bajos... EUR 90/t o bien EUR 85/t podrían ser un buen soporte si hay una corrección en el mercado", agregó.
"Si vemos una ruptura por encima de los EUR 100/t, podríamos volver a tocar el máximo histórico, pero depende de la disposición del mercado para impulsar este nivel; no creo que esto suceda la próxima semana", dijo Wahba.
Las emisiones acumuladas del sector eléctrico de los 27 en lo que va del año fueron un 18% inferiores frente al mismo período del año pasado, según estimaciones de Icis.
“Sin embargo, el mercado de EUAs parece ser resistente a estas señales bajistas”, dijo el analista Lewis Unstead.
“En general, el carbono es el valor atípico alcista en un complejo energético bajista. Es sorprendente que los EUAs no hayan comenzado a perder impulso ante la falta de nuevos impulsores fundamentalmente alcistas para respaldar el movimiento al alza”, añadió.
El podcast de Montel de esta semana incluye una conversación sobre las condiciones actuales del mercado del CO2.
